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融资租赁公司的利率风险及管理策略

  1996年,我国开启了利率市场化的改革进程,先后完成了货币市场、债券市场的利率市场化,并全面放开了金融机构的贷款利率管制,2015年,存款利率浮动上限的取消标志着利率市场化改革基本完成。利率市场化有利于提升资本利用效率、进一步推动经济发展,但利率的变动也更加复杂和难以预测,给金融机构和实体企业带来的风险也在不断上升。

  融资租赁作为金融服务实体经济的重要手段,一端连接金融机构,一端连接实体企业,无论是资产业务还是负债业务都与利率密切相关香港577777开奖结果因此,租赁公司需要对利率风险格外重视并不断提升管理水平。

  利率风险是指由于市场利率的变动给企业带来损失的可能性,或由于预期利率水平与到期时的实际利率水平不一致而给企业带来损失的可能性。当市场利率发生变化时,可能会使企业的贷款成本高于预期成本,或投资收益低于预期收益,从而遭受损失。

  巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。

  重新定价风险也称成熟期错配风险,是最主要也是对企业影响最大的利率风险,它产生于企业的资产、负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动利率而言)和到期日(对固定利率而言)的不匹配。当资产负债的到期时间不同,或者到期时间相同而对应的金额不同时,利率的变动就会使企业的资产收入和负债支出发生不均衡的变动,从而对企业的经营收益产生冲击。

  基差风险又称基准风险,是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下,对企业的利差收入或者资产收益带来的不利影响。即使企业的资产和负债重新定价时间相同,但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致,企业就会面临风险。

  收益曲线是指将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线,各种债券的收益率一般以国债的收益率为基准,正常情况下,收益曲线斜率为正值,即长期利率高于短期利率。收益曲线风险是指当收益曲线的斜率或形态突然变化,从而对企业的净利差收入或持有资产的价值造成不利影响的可能性。收益曲线会随着经济周期变化,并在每个阶段呈现出不同的形状。正收益曲线表示长期债券收益率高于短期债券收益率,此时没有收益率曲线风险;而负收益曲线则表示长期债券收益率低于短期债券收益率,存在收益率曲线风险。

  1996年,我国开启了利率市场化的改革进程,先后完成了货币市场、债券市场的利率市场化,并全面放开了金融机构的贷款利率管制,2015年,存款利率浮动上限的取消标志着利率市场化改革基本完成。利率市场化有利于提升资本利用效率、进一步推动经济发展,但利率的变动也更加复杂和难以预测,给金融机构和实体企业带来的风险也在不断上升。

  融资租赁作为金融服务实体经济的重要手段,一端连接金融机构,一端连接实体企业,无论是资产业务还是负债业务都与利率密切相关,因此,租赁公司需要对利率风险格外重视并不断提升管理水平。

  利率风险是指由于市场利率的变动给企业带来损失的可能性,或由于预期利率水平与到期时的实际利率水平不一致而给企业带来损失的可能性。当市场利率发生变化时,可能会使企业的贷款成本高于预期成本,或投资收益低于预期收益,从而遭受损失。

  巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。

  重新定价风险也称成熟期错配风险,是最主要也是对企业影响最大的利率风险,它产生于企业的资产、负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动利率而言)和到期日(对固定利率而言)的不匹配。当资产负债的到期时间不同,或者到期时间相同而对应的金额不同时,利率的变动就会使企业的资产收入和负债支出发生不均衡的变动,从而对企业的经营收益产生冲击。

  基差风险又称基准风险,是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下,对企业的利差收入或者资产收益带来的不利影响。即使企业的资产和负债重新定价时间相同,但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致,企业就会面临风险。

  收益曲线是指将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线,各种债券的收益率一般以国债的收益率为基准,正常情况下,收益曲线斜率为正值,即长期利率高于短期利率。收益曲线风险是指当收益曲线的斜率或形态突然变化,从而对企业的净利差收入或持有资产的价值造成不利影响的可能性。收益曲线会随着经济周期变化,并在每个阶段呈现出不同的形状。正收益曲线表示长期债券收益率高于短期债券收益率,此时没有收益率曲线风险;而负收益曲线则表示长期债券收益率低于短期债券收益率,存在收益率曲线风险。返回搜狐,查看更多